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　　资产代币化合法化与大型投资机构的一贯努力分不开，就如其他加密资产进入投资主流一样。其实，资产代币化进程并没有真正停止，大型基金公司在着力解决以上三大突出问题，即市场处于基础设施重建阶段。大型投资机构一直在向美国国会施压，希望通过相关法律澄清资产代币化的合法地位。贝莱德于2024年3月创设和发行了美国国债代币，以此向政界和投资界展示资产代币化的可行性，而今年7月18日正式生效的《GENIUSACT》为资产代币和稳定币扫清了法律障碍。资产代币化操作更加细化，目前进入了发展高潮期，过去两年里市场规模由50亿美元飙升至如今的近300亿美元。资产代币化项目快速增加，如表，截至9月12日，规模超过1亿美元的资产代币基金超26家，市场未来发展值得期许。

　　从历史看，每一次革命性技术突破都会对金融产生重大影响，货币的各种形态演变（从商品货币、金属货币（本质上也是商品货币）、基于金本位或银本位的纸币、电子货币到数字货币）背后的重要原因无非是降低成本、提高效益。同样，各种资产代币化的最终目的就是释放资产的潜在价值。共享账本可以砍掉中介机构，降低交易成本，让利益回归资产所有者；灵活的托管安排便于用户选择本国或海外更好的金融服务供应商，可交易本国股票、债券、基金、加密资产等链上资产，也可交易国外任何一个国家或地区的同类资产；自动化交易基于信任机制，交易双方按智慧合约条款各自履行自己的义务后交易即刻（秒内）完成，实现了全天候交易，不受银行营业时间、各国支付体系运行时间、节假日和恶劣天气限制；金融产品小产权化可以助力更多人参与金融交易活动，以积累更多的金融财富，为他们退休提供多一份保障；区块链兼容性扩大了金融资产的营销市场，通过先进技术实现了资本跨境流通，从而成功规避了各种壁垒。

　　香港代币化框架专注于五大资产类别：金融资产、新能源资产、房地产、无形资产及算力资产，同时注重数字金融的生态建设。香港代币资产类别更加多元化，更加突出服务实体原则，如太极资本太子地产STO、嘉实国际代币化基金、汇丰黄金代币GTP、朗新科技新能源充电桩RWA、协鑫能科光伏电站RWA、华夏基金港元数字货币基金、巡鹰出行换电资产RWA、深圳福田投控发行的以太坊公募上市代币化债券、Solowin真实收益代币RYT、山高控股发行的企业票据代币化票据（算力）等。今年8月7日，香港Web3.0标准化协会宣布，RWA（Real World Assets，现实世界资产）注册登记平台在香港正式上线，同时启动《RWA代币化业务指南》《RWA代币化技术规范》等关键标准立项。

　　代币资产和稳定币相辅相成，在区块链上代币资产交易需要稳定币作支付货币，代币资产项目增加，稳定币发行量会相应增加，两者属于数字生态的重要组成部分。然而，稳定币最大的风险就是：它与法定货币的1:1兑换关系是否长期保持稳定？如果稳定币发行商不能长期维持这种兑换关系，稳定币就会发生挤兑现象（流动性风险），支持稳定币发行的储备资产质量与管理水平决定稳定币的稳定性。从现有成功发行的稳定币运行来看，储备资产组合决定了稳定币的稳定性。一般而言，最保守的、最安全的储备资产包括：法定货币的辅币和现钞、活期存款（存放在经营安全稳健的存款机构）；剩余期限不超过93天的短期、中期或长期国债或高质量商业票据；隔夜回购交易；正规货币市场基金发行的证券。