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　　2004年以来，FOF也成为BA基金的大客户。一方面，这样的投资者很稳定，也不会问许多愚蠢的问题。但另一方面，他们会关注基金净资产的变化。一两个月下滑是没问题的，但是一旦基金出现持续的净资产下滑，他们就会开始大量赎回。由于这种性质，Joe和Mickey更担心的是业绩波动，于是他们一直保持很低的净多头仓位。无论如何，大家都感觉对冲基金行业才是超级基金经理生存的地方，那些共同基金的基金经理都是一些喜欢早下班，没有突出业绩，以及不带着投资组合睡觉的人。另一方面，像BA基金这种维持低波动率，又能稳定取得高回报的对冲基金越来越被大型的FOF看好。而结果则是越来越多类似的对冲基金诞生，Joe和Mickey渐渐发现越来越多的同行去他们做多或者做空的上市公司调研。这让他们获取Alpha的能力越来越弱。这样导致的结果就是这些市场中性（Market-Neural）的对冲基金开始大规模放大杠杆，把原本并不漂亮的4%的年收益放大到17-18%的年收益。

　　另一方面Joe和Emily享受着他们格林威治豪宅的生活，他们在2004年生了一个儿子，Timothy，在2006年又给他添了一个弟弟，Ian。即便如此，这个四亩的豪宅对于他们来说还是太大了一些。把自己的孩子抱在手中，看着他们安详地入睡，对于Joe来说是一种从来都没有过的美好感觉。然而有时候，他又突然会想到自己和Pat那个从来没有出生过的孩子，让心口隐隐作痛。作为一个慈祥而有责任心的父亲，Joe让Emily感到欣慰。她从来没想到孩子的出生又让他们的关系紧密起来。甚至连Emily的母亲都开始夸Joe是一个好父亲。Joe为了孩子也改变了自己的日程表。早上6:30分，他会由司机开车去公司。他在7:15-7:30左右到办公室。而除非有重大事情，他的会议最晚约在4:30，这样他基本面每天5:30坐着火车回家。让他有更多的时间陪着自己的孩子。