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　　那么我们看看，A 股的宽基指数有哪些系列。我们现在基本有三大系列：第一个是上海证券交易所（简称上交所）开发的上证系列指数；第二个是深圳交易所开发的深圳系列指数；还有中证指数公司开发的中证系列，比如上证 50、沪深 300、中证 500、创业板指数等等。反正这些指数现在构成了一个很庞大的系列。这些指数有什么共同点呢？它们都是按照市值加权，很明显，股票规模越大，权重越大。这是目前整个主流的构造指数的加权方式。所以你经常会看到，权重股只要涨了，这个指数就涨了，但是可能其它个股并没有涨，核心就是股票规模越大，它的权重越高，权重越高，它如果涨了，对股票指数影响就大。比如宁德时代在创业板，它的权重就比较高，所以它涨了，那整个创业板指数也就表现得相对可能比较稳定。当然除了市值加权，还有按照策略加权，所以叫策略加权指数，这是另外一种计算方式。所以目前 A 股有三大指数系列。这是我们 A 股，当然，国外也有很多指数系列。

　　除了 A 股有宽基指数、行业指数基金，港股也有。我们经常说的港股的恒生指数、H 股指数和香港中小指数。恒生指数是目前最主流的指数，大家经常看新闻报道香港指数的时候，会看到恒生指数涨到多少点、跌到多少点，因为它是影响最大的股票指数。它是 1962 年 11 月 24 号由香港恒生银行发布的，发布后，它包含的是 40 家香港交易所最大公司的市值加权，它能代表香港股市整体情况。H 股指数，它全称是恒生中国企业指数，你想 “恒生中国企业”，顾名思义，它反映在香港上市的中国内地企业的股票价格表现。所以经常会说 “A 股跌了，H 股怎么涨了”，言下之意是，同样是中国内地的企业，在香港上市的 H 股涨了，但是在 A 股上市的国内企业却跌了。所以叫 H 股指数。同样，它也是规模较大、具有市场影响力的。

　　那么我们看看历史上，我们可以做个比较，恒生指数和 H 股指数，它们的成分股对应的都有哪些行业，我们可以看一下它们有什么差异。这是历史的走势（此处可结合对应的图），历史差异是什么呢？如果我们看恒生指数里面，占比较多的是什么呢？是金融。那么恒生中国企业指数，占比较多的也是金融，这一点比较相似。因为香港的市场，金融股比较多，而恒生中国企业指数（内地公司在香港上市的 H 股），其实金融股也很多，比如我们中国的几个大银行，中农工建、交行都在 A 股上市，也在港股上市，包括很多小的城商行，在 A 股和 H 股都有上市的，当然它们会有折价溢价，一般 A 股的价格会贵一点，H 股会便宜些，H 股的折价幅度还比较大。除了像保险，有些保险在 A 股和 H 股都会上市，包括像一些煤炭企业、钢铁企业类似，A 和 H 都能上市。除了这些之外，像恒生指数里面，另外一个占比较大的就是地产建筑，因为香港有很多地产建筑类公司上市，内地也有一些在香港上市。同样的，恒生中国企业指数里面，也有很多是地产建筑，这是相似的，但是权重可能会有一些差异。然后还有像能源、消费等行业，对应的能源下面的消费，情况也类似。当然如果你看恒生指数，它各个行业分布相对均匀，而看恒生中国企业指数，这个分布就有点比例不对称，比如说金融业，它占到了 67%。所以恒生中国企业指数（即 H 股指数），你可以当成是以金融行业为主，然后金融加地产就占了大头。而虽然恒生指数里面，金融地产比重也很高，但是它比重没有 H 股指数那么高，这是有差异的。不过不管怎么说，从恒生指数还是 H 股指数，它们从长期看，走势是比较一致、比较类似的，这是我们需要关注的。

　　欧洲的股市，欧洲有三大股指，英国的富时 100、法国的 CAC40，还有德国的 DAX 指数，这是欧洲的三大股指。然后除了欧洲之外，还有日经、俄罗斯、印度、韩国，还有越南等。反正很多国家基本上都有相应的代表指数。因为很多时候，我们要做国家之间的股票指数对比，今年你涨了多少，我涨了多少。那当然用这种具有代表性的宽基指数，再结合汇率的波动，就能大概知道全球哪些国家的股票指数涨得好或者涨得弱。这是从宽基指数角度来看。在万德（如果大家有万德软件），万德里面基本上每天都会更新主要的美国、欧洲、亚洲这些指数的变化，你可以查看。这是我截取过去一段时间的情况，可以看到，基本上在同一页面里面，就能看到股票指数的表现。在过去的 2024 年，基本上全球的股市多数是飘红的，比如说像道指、纳斯达克、标普，然后欧洲的股市，欧洲的三大股指，除了法国的股市表现得弱一点（因为法国国内政治不稳定），但整体来说，全球的股市是飘红的，包括我们 A 股，A 股 2024 年也表现得相对比较好，至少都是正收益，而且还是不低的正收益。所以如果有这些指数，我们就能清晰地知道不同股市所对应的表现。当然为什么同样一个国家，比如说美国，会有三个代表指数呢？道琼斯代表传统行业，刚才介绍过，纳斯达克、标普涵盖的范围和侧重点不一样，不同指数代表的含义不一样。所以我们首先要了解，你要做股票投资，要做指数投资，那你首先要了解指数代表的含义。所以我们第一部分，先把指数的这些含义理解清楚。