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　　3、具体个股“公司层面投资策略”：动态跟踪与迭代，应用贝叶斯定律分阶段验证。科技行业变化多，即使未来市场空间巨大，中间的不确定性也是巨大的。这种不确定性主要来自两方面：第一，现有技术存在被颠覆的可能，比如transformer颠覆了RNN/CNN，成为通往AGI最快的道路，OpenAI凭借ChatGPT迅速成为AI大模型龙头，而原来的AI公司包括商汤、旷世等不得不改变原有技术路线，力求赶上大语言模型的进展；第二，龙头公司优势被瓦解，比如台积电在先进制程的研发超越英特尔，GPU替代CPU成为AI数据中心核心等。因此，投资科技股需要紧密跟踪技术前沿，将企业的长期目标分解为可验证的阶段性目标，并匹配相应久期的资金与交易策略。再比如，投资特斯拉时，初期侧重技术突破概率，后期关注量产能力和市场渗透能力，在不同时期跟踪的重点不同，从跟踪验证汽车销量、FSD渗透率、Robotaxi订单量、到人形机器人Optimus放量等阶段性目标，动态调整长期目标的兑现概率和所需时间，并根据里程碑事件进行增持或减持。

　　4、投“人”策略：高度竞争的科技行业，投资就是投“人”，投资核心人物及其团队的投资策略：“物以稀为贵，人以殊为尊”，科技的突破往往是由极少数人引领的，包括FSD的马斯克，AI的Hinton、Ilya和Sam Altman，先进制程的张忠谋，GPU的黄仁勋，机器人的王兴兴等。此外，由于科技公司往往需要持续研发投入以维持技术领先，更依赖创始人对于技术路线的精准判断，避免盲目跟风，因此具备深厚专业背景的创始人更受投资者青睐。正如芒格投资比亚迪的原因是，他盛赞王传福是“天生的工程师”和“生产型管理者”。此外，他曾经用举400公斤杠铃的例子形容过比亚迪，在王传福的带领下，比亚迪创造了一个又一个奇迹，“当他们创造出第一个奇迹时，我们可能不当回事，但是，当他们创造出第三个、第四个奇迹的时候，我们就知道了，比亚迪很了不起”。因此，投资科技公司更需要关注核心人物、核心团队的变化，如果核心人物离职、边缘化或者工作重心转移，都需要动态调整投资策略。